液晶顯示器廠家的分(fēn)析

液晶顯示模組，是指将液晶顯示面闆和相關的驅動電(diàn)路、背光源、集成電(diàn)路等組件組裝(zhuāng)在一起而形成的模塊化組件，其結構随下遊産(chǎn)品應用(yòng)對象的不同而有(yǒu)所差異。

近幾年，随着觸控技(jì )術的發展，觸摸屏在液晶顯示器中(zhōng)，特别是中(zhōng)小(xiǎo)尺寸液晶顯示器上的應用(yòng)越來越普遍，觸控一體(tǐ)化液晶顯示器模組還包括觸摸屏這一結構。

液晶顯示模組産(chǎn)業鏈簡介：材料端盈利能(néng)力強，國(guó)産(chǎn)崛起撬動産(chǎn)業版圖

從産(chǎn)業鏈來看，液晶顯示模組産(chǎn)業鏈可(kě)以分(fēn)為(wèi)上遊基礎材料、中(zhōng)遊面闆制造以及下遊終端産(chǎn)品。其中(zhōng)，上遊基礎材料包括：玻璃基闆、彩色濾光片、偏光片、液晶材料、驅動IC、背光模組、導電(diàn)銀膠、光刻膠等；中(zhōng)遊面闆制造包括：列陣（Array）、成盒（Cell）、模組（Module）；下遊終端産(chǎn)品包括：液晶電(diàn)視、電(diàn)腦、智能(néng)手機、數碼相機、車(chē)載顯示以及醫(yī)療儀器等。

從液晶顯示模組産(chǎn)業鏈的毛利率分(fēn)析，構成了著名(míng)的理(lǐ)論“微笑曲線(xiàn)”：産(chǎn)業鏈的毛利率呈現U型，左邊高毛利率的是上遊基礎材料（40%以上毛利率），中(zhōng)間低毛利率的是中(zhōng)遊面闆制造（10-20%的毛利率），右邊較高毛利率的是下遊終端産(chǎn)品（毛利率20-30%）。

“微笑曲線(xiàn)”主要是由于技(jì )術壁壘和競争格局而産(chǎn)生的。産(chǎn)業鏈上遊基礎材料技(jì )術門檻極高，大多(duō)被日本、韓國(guó)、美國(guó)等少數公(gōng)司壟斷，造就了産(chǎn)業鏈上遊高毛利的現狀。而中(zhōng)遊面闆制造半壁江山(shān)被韓國(guó)掌控。從中(zhōng)國(guó)大陸加入争取市場份額的戰争以來，中(zhōng)遊的競争格局變得更加激烈。下遊應用(yòng)領域較廣，競争格局較為(wèi)分(fēn)散，毛利率處于中(zhōng)遊水平。

回顧LCD産(chǎn)業的發展曆程，美國(guó)率先成功研發出LCD技(jì )術，而日本廠商(shāng)成功将LCD技(jì )術産(chǎn)業化。随着1988年夏普推出世界第一台14英寸液晶顯示器，日本幾乎壟斷了世界液晶面闆産(chǎn)業。90年代以後，韓國(guó)、台灣面闆企業相繼崛起，依托于政府支持，逆周期投資布局高代線(xiàn)，成功超越日本企業。此後相當長(cháng)時間裏LCD面闆市場由韓國(guó)和台灣地區(qū)主導。從2010年起，大陸LCD面闆廠開始發力。經過數十年的艱難發展，我國(guó)大陸陸續湧現出像京東方、華為(wèi)等一批中(zhōng)下遊的龍頭企業，為(wèi)中(zhōng)國(guó)LCD産(chǎn)業走向成熟、實現群體(tǐ)突破帶來可(kě)能(néng)，全球液晶面闆産(chǎn)能(néng)也持續從日韓及台灣向大陸轉移。

2018年全球LCD面闆出貨量排名(míng)，京東方（5430萬片）、LGD（4860萬片）、群創光電(diàn)（4510萬片）、三星（3940萬片）和華星光電(diàn)（3870萬片）位列全球前五，中(zhōng)國(guó)已經成為(wèi)全球LCD面闆出貨最重要的地區(qū)之一。

國(guó)産(chǎn)的産(chǎn)業平台為(wèi)上遊原材料企業開辟出生存空間，使我國(guó)大陸自主的材料研發體(tǐ)系有(yǒu)了進入上升循環的機會。盡管目前上遊材料仍然由歐美、日韓企業主導，我國(guó)大陸産(chǎn)品質(zhì)量與國(guó)外材料尚存在一定差距，市場份額較少，且集中(zhōng)于中(zhōng)低端領域，但在全産(chǎn)業鏈大力投資、國(guó)家政策支持、國(guó)産(chǎn)企業堅持研發創新(xīn)的情況下，市場格局正在悄然改變。

市場規模：下遊終端産(chǎn)品産(chǎn)量增長(cháng)帶動液晶顯示模組行業逐步複蘇，受惠于全球電(diàn)子信息産(chǎn)業發展，2011-2014年，全球液晶顯示模組行業市場規模呈現持續增長(cháng)的态勢。2014年，全球液晶顯示模組行業市場規模突破7500億美元。受累于産(chǎn)能(néng)的縮減以及顯示技(jì )術更新(xīn)換代，2015-2016，全球液晶顯示模組市場規模有(yǒu)所下降，2016年全球液晶顯示模組行業市場規模約為(wèi)6170億美元。2017年全球液晶顯示模組行業市場規模為(wèi)7125億美元。随着液晶顯示模組下遊終端産(chǎn)品等産(chǎn)品的産(chǎn)量增長(cháng)，對于液晶顯示模組的需求也随之擴大，預計2018年，全球液晶顯示模組行業市場規模将達到7450億美元左右。

液晶顯示模組作(zuò)為(wèi)衆多(duō)電(diàn)子産(chǎn)品的核心部件，越來越多(duō)的日本、韓國(guó)、台灣地區(qū)的電(diàn)子廠商(shāng)将其液晶顯示模組的生産(chǎn)線(xiàn)轉移到中(zhōng)國(guó)大陸，使得中(zhōng)國(guó)液晶顯示模組的産(chǎn)能(néng)每年以幾何級數在上升。2009年以來全球80%以上的液晶顯示模組産(chǎn)能(néng)由中(zhōng)國(guó)大陸提供，而其中(zhōng)華南地區(qū)扮演了為(wèi)重要的角色。從國(guó)内液晶顯示模組行業産(chǎn)量情況來看，2011-2014年整體(tǐ)處于持續上升區(qū)間，2014年，國(guó)内液晶顯示模組行業出貨量達到84.46億套。2016年，行業産(chǎn)能(néng)有(yǒu)所調整，液晶顯示模産(chǎn)量出現下降，為(wèi)55.25億套。2017年，液晶顯示模組的産(chǎn)量略有(yǒu)上升，達到55.65億套。

随着智能(néng)手機、平闆電(diàn)腦等産(chǎn)品的産(chǎn)量增長(cháng)，對于液晶顯示模組的需求也随之擴大，預計2018年，中(zhōng)國(guó)液晶顯示模組行業産(chǎn)量将達到67.5億套左右。

從産(chǎn)能(néng)情況看，目前，我國(guó)大陸地區(qū)共有(yǒu)39條LCD産(chǎn)線(xiàn)，而自2017年以後，大陸建成或在建的LCD産(chǎn)線(xiàn)基本為(wèi)8.5代線(xiàn)及以上，包括預計2020年投産(chǎn)的京東方10.5代線(xiàn)和預計2019年投産(chǎn)的華星光電(diàn)11代線(xiàn)。過去幾年我國(guó)大陸産(chǎn)能(néng)擴張迅速，産(chǎn)業發展勢頭強勁，考慮到落地産(chǎn)能(néng)的逐步爬坡和未來新(xīn)建産(chǎn)能(néng)的增量，預計未來3年中(zhōng)國(guó)大陸LCD産(chǎn)能(néng)面積增速有(yǒu)望在10%以上。而面闆産(chǎn)能(néng)的增長(cháng)料将進一步帶動材料的需求，國(guó)内面闆廠商(shāng)的擴張有(yǒu)利于材料的國(guó)産(chǎn)化。

發展趨勢：液晶面闆大尺寸化成趨勢，帶動行業高世代線(xiàn)投資

2017年，全球液晶電(diàn)視面闆平均尺寸為(wèi)44.3英寸，預計至2020年，全球液晶電(diàn)視面闆平均尺寸将上升至48.5英寸。而更大的面闆尺寸則意味着更多(duō)的材料用(yòng)量。目前，三星的所有(yǒu)液晶面闆世代線(xiàn)産(chǎn)能(néng)中(zhōng)，8代線(xiàn)占比高達65%，而其他(tā)地區(qū)的不同世代線(xiàn)産(chǎn)能(néng)中(zhōng)，10代及以上的世代線(xiàn)産(chǎn)能(néng)占比5%，8代線(xiàn)産(chǎn)能(néng)占比46%。未來，預計全球液晶面闆廠商(shāng)将加大高世代線(xiàn)的投資建設。